Stress test

19.6.2009 par Gilbert Issard.

Les stress-tests comme outils de contrôle des risques constitue l’évolution majeure au sein des banques et établissements financiers depuis cet hiver. L’inflexion est majeure et sensible.

Evidemment le stress-test n’a pas été inventé il y a 6 mois. Il existe depuis la généralisation des modèles internes pour mesurer les risques de marché, soit bientôt 10 ans. La mise en oeuvre de la VAR pour les risques de marché s’est accompagnée de mesures de stress-tests, où hypothèses de crises : crash des marchés de type 1987, crise russe, faillite de LTCM, etc. Bâle II l’a demandé. L’idée était évidemment de compléter la vision probabiliste qui s’appuie sur des courbes de distribution de valeur des portefeuilles, par des scénarios déterministes faisant appel davantage au jugement d’expert et au bon sens.

La réglementation américaine n’était pas aussi stricte, les récents stress-tests américains qui ont fait couler beaucoup d’encre ne sont que l’extension de ce que préconisait la BIS (Banque des réglements internationaux en français) depuis déjà longtemps. Les américains n’ont fait qu’avaliser et entériner l’approche qui fait loi au sein de l’Europe en général et la France en particulier. C’est une bonne chose, le système financier en sort renforcé. Quoi qu’aient bien voulu dire les critiques, le schéma conçu par la BIS tient bien la route et résiste bien à la crise.

La réelle nouveauté est son application dans le cadre de la nouvelle réglementation sur la liquidité (voir mon précédent post). En effet, le texte l’inclut dans les approches internes de la gestion du risque de liquidité :

Art. 25. − Pour être autorisé à utiliser ses méthodologies internes pour la gestion de son risque de liquidité, l’établissement doit mettre en place une politique générale, des procédures, des limites, des systèmes et outils
qui répondent aux critères ci-après définis, pour l’ensemble des lignes d’activités et entités juridiques composant le périmètre de gestion défini à l’article 31 :
[…] i) Ils sont effectivement utilisés dans la mesure et la gestion du risque de liquidité en situation courante ou dans une hypothèse de crise ; ( Titre III, Chapitre 1, Art. 25 - p7)

La définition de ces scénarios de crise ou stress-tests de liquidité constituent un champ d’investigation et de réflexion passionant. Les scénarios de référence sont en train de se définir.

Les choses avancent dans le bon sens.

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